毕马威国资国企改革服务中心负责人乔漠：资本市场可为国企改革发展提供成果验证

为确保“今年完成国企改革三年行动任务的70%以上”这一目标，2021年以来，国企改革领导小组办公室和国务院国资委已先后召开了多场会议及专题推进会，部署推动国企改革三年行动方案的落地落实。

针对国企改革三年行动所聚焦的重点内容，今年服贸会期间，毕马威国资国企改革服务中心负责人乔漠就相关问题接受了《证券日报》记者的专访。

在乔漠看来，去年启动的国企改革三年行动，无疑传递了一个信息：“变革时代只争朝夕”。在经历了几年的深化改革后，一批国有企业的市场化机制已经取得了不错的成效。在此基础上，国企改革三年行动的推进，就是要在更大范围内向改革中的国企要成果要效益，从而实现在我国产业结构化调整的关键阶段，国企能持续稳定支撑中国经济发展，做好中国经济的“压舱石”。整体上看，随着“十四五”规划圈定了多项中、长期目标，这就要求在此期间，我国的发展要提速，国企的壮大也要进一步提速。

事实上，在推动国有资本做强做优做大方面，国资布局结构的调整优化，无疑是重中之重。结合国资委相关负责人的公开讲话看，在加快国有资本的布局优化和结构调整上，国资委明确提出，要大力推进“两非”“两资”的处置，即非主业、非优势业务和低效无效资产的处置，加快低效无效资产的退出，扎实推进战略性重组和专业化整合，加快现代产业体系建设。

乔漠认为，无论是本轮国企改革，或是《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》中再次强调的国有资产的布局优化和调整，都是中国国有企业真正走向世界、引领世界的必要步骤，也是符合一般经济规律的重要举措。在早期中国快速发展时期，国有企业主要是以规模做大为核心，其实际上也享受了经济快速发展阶段的增长红利。但当中国经济进入转型升级阶段，依靠有效的资源分配，实现优质资源整合，发掘内生价值，显然成为这一轮国有资产优化布局的最大动因。本轮国企间的重组整合，主要目的是产业协同的整合，是核心资源与科技技术的适配，是央企间相同运营板块运营能力的重新打造，因此以发展为命题、以增量为目标、以科技为引领、以综合能力为衡量、以改革为抓手，是本轮国企改革的五大重要定位。结合最近几年央企及地方国企在重组整合上的“加减法”动作可以看到，本轮整合“加”的是科技，是产业引领，是整合后央企规模“更大”之后的“更优”;“减”的是冗余的同类型平台，是历史的包袱，亦是早期非主业的投资布局。预计后续央企及地方国企的重组整合将更加讲求落地性和实际效果。

事实上，从近年来国企改革的推进情况看，资本市场愈发成为国企改革的主阵地及重要平台。如在推进混合所有制改革方面，借助增资扩股、改制上市、并购投资等多种方式，近年来国有企业的混改无疑取得了较为积极的进展。

乔漠表示，资本市场除了实现资本融通的传统功能之外，也可为国有企业的改革发展提供成果验证。一方面，推动运营型、科技型和混改后国有企业上市，既实现了国家关于国有企业资本化的远景规划，又能够推进国有企业真正建立符合市场机制的法人治理结构，实现国有资本和外部资本的有效整合，实现国有企业改革的终极目标;另一方面，国有企业也需要通过投融资并购和运营效率提升等方式实现上市公司市值管理功能，国有资本到了价值提升，也借助市场进行了更好的价值验证。

在乔漠看来，未来，资本市场还应在国家科技改革的进程中扮演更加积极的角色，将“卡脖子”技术研发，产业实现，科技人员的激励与认可与最终科创市场实现有机联动，助推中国科技引领全球。

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